Профиль инвестора GMamba | Тинькофф Инвестиции Пульс

Подборка новостей 🤡🤣Минфин: ведомство планирует во второй половине 2026 года запустить новую маркетинговую кампанию по популяризации российского фондового рынка, сообщил замминистра Иван Чебесков. Минфин: дефицит бюджета РФ в январе-мае составил 6,01 трлн руб., или 2,6% ВВП. 🤡🤣Фернан Картайзер: российская экономика процветает, несмотря на санкции. 🤡🤣Шувалов: русские заслуживают того, чтобы быть впереди других, а российская семья была счастливее и богаче. 🇷🇺🇮🇳Путин / Роснефть: компания инвестирует значительные средства в экономику Индии, $25 млрд направлено в НПЗ и порты. 🤡👎Абрау-Дюрсо: зумеры не пьют алкоголь, но это временный фактор, все равно культура виноделия возьмет свое, заявил основной акционер Борис Титов. 🤡👎ЦБ РФ: регулятор планирует к осени выйти с решениями по регулированию подходов к установлению цены товаров на маркетплейсах в зависимости от способов оплаты.

⚡️ Какие дивиденды ждать от Россетей через год Минэнерго утвердило новые инвестиционные программы энергетиков на ближайшие 5 лет. Меняются по несколько раз в год, поэтому смотрим только на 2026 и дивиденды по итогам этого года (будут выплачены летом 2027). Результаты по итогам 2027, с выплатой дивидендов летом 2028, и далеки по временной шкале (большинство инвесторов сейчас работают с горизонтом в несколько месяцев), и могут быть кардинально пересмотрены. 🏙 Россети Московский Регион ⚠️ ЧП вырастет всего на 10%. Скорее, так и будет, т.к. у компании огромный капекс, уже приводящий к отрицательному FCF и мешающий снизить долг ✅ Див. доходность средняя для отрасли (12%), компанию стоит рассматривать как долгосрочную историю, когда проявится эффект от текущих пиков капекса. В 2027 ЧП может вырасти на 50%. Соответственно, див. доходность к лету 2028 — 14% от текущих, после гэпа будет 16–17% 📍 Россети Центр ❗️ ЧП вырастет аж на 84%. Прогноз похож на 2025 — тоже ожидался рост на 100%, факт — на 77% ⚠️ Прогноз по прибыли в 2025 не выполнили. В нынешний прогноз тоже пока не верим. Чистый долг остается значительным (26 млрд по РСБУ за 1 квартал), прогнозного FCF не хватает на выплату планового дивиденда без займов ⚠️ Капекс в 2027 вырастет на 5%, лишь с 2027 начнет снижаться ❗️ Див. доходность 20% — условная, скорее всего, будет меньше. По нашему прогнозу при заложенном payout 38% ЧП — 16%. Лучше MSRS, но у MRKC нужно следить за долгом и обесцениванием активов в приграничных областях. Поэтому див. доходность — самая рискованная в сетевиках 📍 Россети Центр и Приволжье ⚠️ ЧП вырастет на 10%. Компания обычно дает консервативный гайденс, который потом превосходит. Например, в 2025 ЧП: плановый рост 33%, факт — 44% ✅ По итогам 1 квартала сохраняют отрицательный чистый долг, прогнозного FCF хватает на дивиденды из собственного кэша ✅ В 2026 ожидается снижение капекса на 25% г/г. Расходы останутся примерно одинаковыми до 2030 — в пользу укрепления баланса ✅ Див. доходность 13%, но, скорее, будет выше. По нашему прогнозу при заложенном в ИПР payout 36% ЧП доходность — 15%. Ниже MRKC, но более гарантированная 🏛 Россети Ленэнерго ✅ ЧП вырастет на 25%. Адекватный рост с учетом индексации тарифов и очень крепкого баланса ✅ РСБУ 1 квартала уже показывает 30% рост ЧП, чистый долг стал еще более отрицательным ✅ Див. доходность 13% от текущих, но, скорее, будет выше. Зависит от объемов списаний в конце года. При этом в 2027 году ожидают бешеный рост ЧП, но к этому прогнозу стоит относиться с осторожным скептицизмом 📌 Выводы ▪️ Продолжаем с осторожностью смотреть на MRKC из-за рисков списаний, из-за чего не брали бы ее в долгосрок ▪️ MSRS тоже считаем неоднозначной идеей из-за высокого капекса. Он у всех сетевиков приличный, именно у Московских сетей будет расти сильнее всех. Долг влияет на прибыль. Уже сейчас можно сказать, что див. доходность будет на уровне других сетевиков или уступать ▪️ Самые лучшие варианты — по-прежнему LSNGP и MRKP. Все еще держим Ленэнерго, там лучше баланс и больше задел для наращивания прибыли ▪️ Обращаем внимание — доходности даны с учетом, что котировки вблизи максимумов. Если брать гэпы примерно на уровень дивиденда, доходность — 14–16% Рынок уже давно заложил в цену увеличение ЧП в этом году и рост дивидендов летом следующего года. Поэтому див. доходности уже не впечатляют. Теперь рынок будет пытаться заложить рост дивидендов летом 2028 года. Дочки Россетей стали лучшей идеей начала этого года, но апсайд уже очень сильно сократился, и мы будем тщательно обдумывать возможность сохранения LSNGP в портфеле. При оживлении рынка фокус однозначно сместится в сторону более рискованных идей, и Россети откатятся. А при сохранении текущих тенденций с рынком в боковике народ может и дальше залетать в Россети, т.к. на рынке не так много историй, которые растут.

Вести с фронта: Бойцы в зоне СВО выступили в защиту «Лосиного острова» ✊Бойцы с линии боевого соприкосновения записали видеообращение, в котором выступили категорически против планов «хозяйственного освоения» национального парка «Лосиный остров». 🗺Планы столичных властей, касательно национального парка, в двух словах, такие: зонирование и застройка. 👀Примечательно, что тема с зонированием парка перед этим была апробирована в Московской области (с 2023 года парк фактически разделен надвое - в границах Москвы за него отвечает мэрия, а в границах области Минприроды России). 🔐Недавно Минприроды России поделилась своими дальнейшими планами в отношении заповедника. ✉️В своем ответе на запрос депутата Госдумы Сергея Обухова (КПРФ), в котором он просил пересмотреть решение о зонировании парка, замминистра Минприроды России Евгений Марков рассказал, что, оказывается, задача национального парка заключается не в сохранении дикой природы, а «в создании условий для туризма и отдыха...». 💁‍♂Оказывается именно с этой целью в парке строят скандально известную дорогу со стороны города Королева (под видом её капитального ремонта). 🗣️По мнению чиновника, загазованная трасса будет способствовать «экологическому просвещению и туризму», но самое интересное дальше. 🗺Оказывается новой концепцией развития парка предусмотрено строительство целой развлекательной инфраструктуры. «Проектом концепции развития парка предполагается обустройство эколого-просветительского центра (ага, верим😏 ) "Чаепитие в Мытищах", конного центра, создание "Школы юного лесовода", создание дендропарка, туристического центра "Деревня вятичей", визит-центра "Торфянка", а также обустройство сети троп для посетителей парка», — сообщил замминистра. 🤔Если с конным центром ещё можно смириться, то необходимость и допустимость наличия всего остального в парке вызывает вопросы. Например, непонятно зачем в огромном парке, где и так есть куча деревьев создавать отдельный дендропарк? Разве что затем, чтобы было что вспомнить, когда за пределами этого парка все вырубят? 🚨Ряд экологов и активистов выражают опасения, что под оригинальным названием "визит-центра" может скрываться обычный бизнес-центр с кафе для посетителей парка, а обустройство троп превратится в бордюринг с беспощадной подрубкой корней. 🔔Кроме того, вызывает опасения и цитата замминистра о том, что этот список не является окончательным и может быть дополнен в рамках: «учёта предложений организаций и граждан по наполнению концепции (развития парка)». 👍Депутат Госдумы Сергей Обухов направил депутатские запросы с требованием проведения оценки воздействия на окружающую среду парка предлагаемых концепцией решений (о размещении в парке, по сути, коммерческой инфраструктуры). 📌Кроме того, Сергей Обухов планирует обратиться в Правительство Российской Федерации и в очередной раз поставить вопрос о пересмотре концепции зонирования нацпарка "Лосиный остров" и его тотальной урбанизации. Борьба за «Лосиный остров» продолжается!✊ , , , , , , , , ,

❗️Инвесторы бегут в золото 💸Сильные притоки в глобальных золотых ETF в августе 2025 года вновь подтвердили спрос на защитные активы на фоне нестабильности рынков. 💼В течение августа в физически обеспеченные золотые ETF во всём мире поступило $5,5 млрд, что стало третьим месяцем подряд положительных потоков и довело годовой приток до $47 млрд — это второй по величине показатель за всю историю после рекордного 2020 года. Новый рекорд: общий объём активов под управлением (AUM) таких фондов вырос на 5% и достиг $407 млрд, а запасы золота выросли до 3 692 тонн, что является самым высоким значением с июля 2022 года и на 6% ниже абсолютного максимума (3 929 тонн в ноябре 2020 года). 🔍Региональная динамика 🇺🇸Северная Америка внесла основной вклад: за месяц регион привлёк $4,1 млрд, что связано с торговыми рисками, ожиданиями снижения ставок и слабеющим долларом. Особенно важным триггером стали «голубиные» комментарии председателя ФРС Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле, после которых рынок стал активно закладывать снижение ставки уже в сентябре. Также рекордный приток демонстрируют и фонды с низкой комиссией, традиционно считающиеся инструментом долгосрочного позиционирования — признак устойчивого тренда на защиту капитала. 🇪🇺В Европе зарегистрирован четвёртый подряд месяц притоков — $1,9 млрд. Лидируют Великобритания, Швейцария и Германия. Во многом всплеск спроса объясняется неожиданными 39%-ми тарифами США на швейцарские товары (максимальными для развитых стран), что усилило спрос на защиту сбережений среди швейцарцев. В Германии инвесторы также усилили покупки золота на фоне пересмотра ВВП во 2 квартале и опасений рецессии. В Великобритании притоки связаны с ростом инфляции и опасениями стагфляции, а также с инфляционным эффектом новых налогов. 🔸В Азии в августе отмечен чистый отток — минус $495 млн, в основном из-за вывода средств из Китая: там фондовый рынок на подъёме (CSI300 +10% за месяц), инвесторы предпочитают акции золоту. В Индии и Австралии оставался некоторый спрос на фоне слабости местных рынков и повышенных глобальных рисков, но он не компенсировал китайский исход. 🏆Страны-лидеры и страны-аутсайдеры США обеспечили наибольший чистый приток ($4 млрд), Великобритания и Швейцария — $764 млн и $579 млн соответственно. Антирекорды установили SMO Physical Gold ETC (Великобритания, минус $969 млн) и ряд китайских фондов (Huaan Yifu Gold ETF — минус $438 млн, Guotai Gold ETF — минус $208 млн). 📈Тренды в торгах Объём торгов на мировом рынке золота в августе остался на уровне июля — $290 млрд в день. На биржах объёмы немного снизились за счёт падения активности на COMEX и Shanghai Futures Exchange, однако внебиржевые сделки (OTC) подскочили на 12% — до $171 млрд/сутки. Торги паями золотых ETF по всему миру снизились на 9% до $4,5 млрд/день. 💡Краткий вывод Растущие объёмы, рекордный приток капитала и рост стратегических позиций через ETF подтверждают: золото сохраняет статус ключевого «тихого гавани» на фоне макроэкономических и геополитических рисков. Особенно выраженным стал спрос в западных странах — это сигнал долгосрочного сдвига в инвестиционных стратегиях. ❓А вы покупаете золото? График 1. Региональные потоки золотых ETF и цена на золото График 2. Приток средств в фонды Северной Америки с низкой комиссией График 3. Среднесуточные объемы торгов по сегментам в млрд долларов США {$GDZ5} {$GDU5} {$GDH6} {$GLU5} {$GLZ5}